{"id":18693,"date":"2026-03-21T16:14:32","date_gmt":"2026-03-21T16:14:32","guid":{"rendered":"https:\/\/story24.biz.ua\/?p=18693"},"modified":"2026-03-21T16:14:32","modified_gmt":"2026-03-21T16:14:32","slug":"wojna-na-ukrainie-swiatowa-gospodarka-nie-odbuduje-sie-latwo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/story24.biz.ua\/?p=18693","title":{"rendered":"Wojna na Ukrainie: \u201e\u015awiatowa gospodarka nie odbuduje si\u0119 \u0142atwo\u201d"},"content":{"rendered":"\n

Gwa\u0142towne spadki indeks\u00f3w gie\u0142dowych, rosn\u0105ce ceny surowc\u00f3w, kt\u00f3re dodatkowo os\u0142abiaj\u0105 si\u0142\u0119 nabywcz\u0105 i wzrost gospodarczy gospodarstw domowych\u2026 <\/p>\n\n\n\n

Globalna gospodarka mocno odczuwa skutki wojny na Ukrainie. <\/p>\n\n\n\n

A rozwi\u0105za\u0144, kt\u00f3re mog\u0142yby zaradzi\u0107 jej skutkom, brakuje, jak twierdzi nasz felietonista Marc Touati, prezes firmy konsultingowej ACDEFI.<\/p>\n\n\n\n

Po dw\u00f3ch latach pandemii, historycznym wzro\u015bcie d\u0142ugu publicznego i dodruku pieni\u0119dzy, kt\u00f3re w szczeg\u00f3lno\u015bci doprowadzi\u0142y do \u200b\u200bgwa\u0142townego wzrostu inflacji nieobserwowanego od pocz\u0105tku lat 80., trudno sobie wyobrazi\u0107 co\u015b gorszego: wybuch wojny w Europie mi\u0119dzy Rosj\u0105 a Ukrain\u0105. <\/p>\n\n\n\n

Zaledwie kilka dni temu wszyscy \u201ewybitni geopolitycy\u201d i inni \u201ewr\u00f3\u017cbici\u201d twierdzili, \u017ce Rosja nigdy nie zaatakuje Ukrainy. Podobnie jak wtedy, gdy \u201eepidemiolodzy\u201d i inni \u201eeksperci\u201d twierdzili w marcu 2020 roku, \u017ce to jedynie \u201e\u0142agodna grypa\u201d, lub gdy domoro\u015bli ekonomi\u015bci i bankierzy centralni wci\u0105\u017c twierdzili, \u017ce inflacja pozostanie umiarkowana i tymczasowa\u2026 Smutno to m\u00f3wi\u0107, ale historia lubi si\u0119 powtarza\u0107\u2026<\/p>\n\n\n\n

Innymi s\u0142owy, koszmar nie tylko si\u0119 jeszcze nie sko\u0144czy\u0142, ale wr\u0119cz narasta. W istocie, nie wiedz\u0105c, jak daleko zajdzie ten konflikt i maj\u0105c oczywi\u015bcie nadziej\u0119 na jego jak najszybsze rozwi\u0105zanie, jego konsekwencje gospodarcze i finansowe s\u0105 ju\u017c dramatyczne. Dotyczy to gospodarek Rosji i Ukrainy, a tak\u017ce globalnego wzrostu gospodarczego, a tak\u017ce Francji i Europy, nie wspominaj\u0105c o gie\u0142dach, kt\u00f3re ju\u017c zacz\u0119\u0142y spada\u0107.<\/p>\n\n\n\n

Liczby m\u00f3wi\u0105 same za siebie: w ci\u0105gu jednego tygodnia, pomimo lekkiego odbicia korekcyjnego 24 lutego, indeks Standard & Poor’s 500 spad\u0142 o 4,1%, co oznacza spadek od 5 stycznia 2022 roku do 10,6%. W przypadku indeksu CAC 40, w tych samych okresach jego wyniki wynios\u0142y odpowiednio -6,4% i -11,6%. Akcje wzrostowe, b\u0119d\u0105ce trzonem ba\u0144ki spekulacyjnej ostatnich lat, najwyra\u017aniej ucierpia\u0142y jeszcze bardziej. Na przyk\u0142ad Nasdaq spad\u0142 o 7,8% w ci\u0105gu jednego tygodnia i o 18,8% od listopada 2021 roku.<\/p>\n\n\n\n

Pomijaj\u0105c p\u0119kni\u0119cie dawnej ba\u0144ki, te wydarzenia po prostu odzwierciedlaj\u0105 fakt, \u017ce konflikt rosyjsko-ukrai\u0144ski niesie w sobie zal\u0105\u017cki gwa\u0142townego spadku \u015bwiatowego wzrostu gospodarczego, a nawet recesji, szczeg\u00f3lnie powi\u0105zanej ze wzrostem cen towar\u00f3w.<\/p>\n\n\n\n

R\u00f3wnie\u017c w tym przypadku liczby m\u00f3wi\u0105 same za siebie: cena ropy Brent osi\u0105gn\u0119\u0142a 105 dolar\u00f3w za bary\u0142k\u0119<\/a> , najwy\u017cszy poziom od sierpnia 2014 roku. I nawet je\u015bli globalny wzrost gospodarczy staje si\u0119 mniej zale\u017cny od ropy naftowej, nale\u017cy pami\u0119ta\u0107, \u017ce sta\u0142y wzrost ceny za bary\u0142k\u0119 o 10 dolar\u00f3w obni\u017ca globalny wzrost PKB o oko\u0142o 0,4 punktu procentowego. Bior\u0105c pod uwag\u0119, \u017ce cena za bary\u0142k\u0119 wzros\u0142a o 90 dolar\u00f3w od kwietnia 2020 roku, daje to pewne wyobra\u017cenie o tym, co nas czeka.<\/p>\n\n\n\n

Jest to szczeg\u00f3lnie istotne, bior\u0105c pod uwag\u0119 gwa\u0142towny wzrost cen benzyny zar\u00f3wno w Stanach Zjednoczonych, jak i w Europie. Ceny pszenicy wzros\u0142y r\u00f3wnie\u017c o 95% od czerwca 2020 r., osi\u0105gaj\u0105c poziomy nienotowane od lipca 2012 r. Indeks CRB, kt\u00f3ry \u015bledzi ceny wszystkich surowc\u00f3w, wzr\u00f3s\u0142 o 2,7% w ci\u0105gu jednego tygodnia i o 148,6% od najni\u017cszego poziomu w kwietniu 2020 r. W tym kontek\u015bcie, inflacja, kt\u00f3ra i tak jest ju\u017c bardzo wysoka, b\u0119dzie nadal ros\u0142a, os\u0142abiaj\u0105c si\u0142\u0119 nabywcz\u0105 gospodarstw domowych, a w konsekwencji konsumpcj\u0119, og\u00f3lny wzrost gospodarczy i zatrudnienie.<\/p>\n\n\n\n

Co wi\u0119cej, jest oczywiste, \u017ce rosyjskie embargo na rop\u0119 naftow\u0105, gaz i pszenic\u0119 zaostrzy\u0142oby napi\u0119cia na rynkach surowc\u00f3w, nap\u0119dzaj\u0105c globaln\u0105 inflacj\u0119 i utrwalaj\u0105c b\u0142\u0119dne ko\u0142o. Po dw\u00f3ch latach pandemii jasne jest, \u017ce globalna gospodarka nie odbuduje si\u0119 \u0142atwo, zw\u0142aszcza \u017ce wszystkie opcje stymulacji fiskalnej i monetarnej na ca\u0142ym \u015bwiecie zosta\u0142y ju\u017c wyczerpane.<\/p>\n\n\n\n

Co prawda, ryzyko zwi\u0105zane z konfliktem mechanicznie zmniejszy\u0142o prawdopodobie\u0144stwo gwa\u0142townego zaostrzenia polityki pieni\u0119\u017cnej, co ostatnio budzi\u0142o obawy przed najgorszym scenariuszem. Jednak bior\u0105c pod uwag\u0119, \u017ce ich podstawowe stopy procentowe s\u0105 ju\u017c na poziomie 0%, a maszyny drukarskie s\u0105 ju\u017c nadmiernie eksploatowane, banki centralne nie maj\u0105 ju\u017c pola manewru, aby ponownie uruchomi\u0107 gospodark\u0119.<\/p>\n\n\n\n

\"Stopy<\/a><\/figure>\n\n\n\n

Co gorsza, w obliczu szalej\u0105cej inflacji, nawet je\u015bli wynika ona g\u0142\u00f3wnie z rosn\u0105cych cen surowc\u00f3w, banki centralne nie b\u0119d\u0105 ju\u017c w stanie kupowa\u0107 tak du\u017cej ilo\u015bci d\u0142ugu publicznego, jak w przesz\u0142o\u015bci. W tym kontek\u015bcie pouczaj\u0105cy jest fakt, \u017ce oprocentowanie obligacji rz\u0105dowych spad\u0142o jedynie nieznacznie, co potwierdza, \u017ce \u200b\u200bnowa faza polityki \u201ezrobi\u0119, co trzeba\u201d nie jest ju\u017c mo\u017cliwa. Wojna czy nie, rachunek za przesz\u0142e nadu\u017cycia b\u0119dzie zatem musia\u0142 zosta\u0107 zap\u0142acony w 2022 roku.<\/p>\n\n\n\n

A dla tych, kt\u00f3rzy my\u015bleli, \u017ce kryptowaluty mog\u0105 by\u0107 doskona\u0142\u0105 bezpieczn\u0105 przystani\u0105 w czasie wszelkiego rodzaju kryzys\u00f3w, niedawny spadek cen sprowadzi\u0142 ich na ziemi\u0119. Po raz kolejny kilka liczb m\u00f3wi wi\u0119cej ni\u017c s\u0142owa: w ci\u0105gu zaledwie pi\u0119ciu dni cena Bitcoina spad\u0142a o ponad 16%, a w ci\u0105gu trzech miesi\u0119cy o prawie 50%.<\/p>\n\n\n\n

Ostatecznie, jak g\u0142osi przys\u0142owie: nic nowego pod s\u0142o\u0144cem. Kryzysy i wojny s\u0105 cz\u0119\u015bci\u0105 ludzkiej natury, drzewa nie rosn\u0105 do nieba, ba\u0144ki spekulacyjne musz\u0105 p\u0119ka\u0107, a za nadu\u017cycia trzeba p\u0142aci\u0107. A na dodatek jedyn\u0105 bezpieczn\u0105 przystani\u0105, kt\u00f3ra przetrwa\u0142a pr\u00f3b\u0119 czasu, pozostaje z\u0142oto, kt\u00f3rego cena ponownie zbli\u017cy\u0142a si\u0119 w ostatnich dniach do 2000 dolar\u00f3w za uncj\u0119.<\/p>\n\n\n\n

Podsumowuj\u0105c, jak pisali\u015bmy na pocz\u0105tku pandemii i wywo\u0142anej przez ni\u0105 recesji, kryzysy s\u0105 cz\u0119\u015bci\u0105 \u017cycia gospodarczego i cz\u0119sto okazj\u0105 do rozwoju. Dlatego nie powinni\u015bmy panikowa\u0107, lecz raczej przetrwa\u0107 burz\u0119 i zachowa\u0107 cierpliwo\u015b\u0107. Miejmy nadziej\u0119, \u017ce III wojna \u015bwiatowa nie wybuchnie, bo je\u015bli tak si\u0119 stanie, ceny akcji b\u0119d\u0105 naszym najmniejszym zmartwieniem. Dlatego zachowajmy wiar\u0119 w ludzko\u015b\u0107. By\u0142oby naprawd\u0119 niewiarygodne, gdyby po prawie dwuletnim zatrzymaniu \u015bwiata, zw\u0142aszcza po to, by zapobiec przedwczesnej \u015bmierci os\u00f3b powy\u017cej 80. roku \u017cycia, \u015bwiatowi przyw\u00f3dcy postanowili zniszczy\u0107 po\u0142ow\u0119 ludzko\u015bci\u2026 Bardziej ni\u017c kiedykolwiek: nadzieja umiera!<\/p>\n\n\n\n

Marc Touati, ekonomista, prezes firmy ACDEFI<\/em><\/p>\n\n\n\n

Jego nowa ksi\u0105\u017cka RESET – What New World for Tomorrow? (RESET – Jaki nowy \u015bwiat na jutro?) od czasu premiery 2 wrze\u015bnia 2020 r. znajduje si\u0119 na szczycie list bestseller\u00f3w w kategorii esej\u00f3w ekonomicznych.<\/em><\/p>\n\n\n\n

Jego kroniki wideo mo\u017cna znale\u017a\u0107 tak\u017ce na jego <\/em>kanale w serwisie YouTube<\/em><\/a> , w tym najnowsz\u0105: Wojna na Ukrainie: jakie s\u0105 jej skutki ekonomiczne i finansowe?<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Gwa\u0142towne spadki indeks\u00f3w gie\u0142dowych, rosn\u0105ce ceny surowc\u00f3w, kt\u00f3re dodatkowo os\u0142abiaj\u0105 si\u0142\u0119 nabywcz\u0105 i wzrost gospodarczy gospodarstw domowych\u2026 Globalna gospodarka mocno odczuwa skutki wojny \n [...]<\/a>","protected":false},"author":1,"featured_media":18694,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-18693","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-blog"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/story24.biz.ua\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/18693","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/story24.biz.ua\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/story24.biz.ua\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/story24.biz.ua\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/story24.biz.ua\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=18693"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/story24.biz.ua\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/18693\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":18695,"href":"https:\/\/story24.biz.ua\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/18693\/revisions\/18695"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/story24.biz.ua\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/18694"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/story24.biz.ua\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=18693"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/story24.biz.ua\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=18693"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/story24.biz.ua\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=18693"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}